If you have account already, Log in here first

Přihlásit
  • cs
    Menu

    Opční strategie short call a neefektivní ETF

    17 Led 2018

    V minulém díle jsem popsal základní obrysy strategie přímého shortování ETF. Vysvětlili jsme si, že i přes nesporný výnosový potenciál taková strategie skýtá řadu rizik, které je vždy třeba mít na paměti. Dnešní díl bych již chtěl věnovat opčním strategiím, které lze k shortování většiny ETF rovněž využít.  Pro rekapitulaci, samozřejmě s pomocí opcí můžeme sestavit celou […]

    Obchodní strategie pro neefektivní ETF – základní přehled

    10 Led 2018

    Dnešní díl mého edukativního seriálu se zaměří již na konkrétní strategie, které je možné při obchodování neefektivních pákových ETF využívat. Myslím, že vám, kdo čtete mé články pravidelně, je jasné, že držet dlouhodobě – rozumějte mít tyto ETF nakoupeny v portfoliu – je tak trochu finanční sebevražda. Důkazů jsem k tomu již myslím poskytl více než dostatek. […]

    PF 2018 a přehled nejztrátovějších ETF za rok 2017

    3 Led 2018

    Svůj první příspěvek v novém roce chci pojmout jako takovou menší rekapitulaci a ohlédnutí za loňským rokem z pohledu ETF a zejména – jak asi již správně tušíte – za těmi, které v loňském roce příliš neoslnily. Právě ty nás tak trochu paradoxně zajímají nejvíce. Nejprve se zaměřím na ty ETF, které nevyužívají žádnou páku. Asi málokoho překvapí, […]

    Rizika aneb na co si dát pozor u pákových ETF

    20 Pro 2017

    V minulém dílu seriálu jsme si vysvětlili zásadní úskalí pro dlouhodobé držení pákových ETF – a to je tzv. compounding, pracovně ve fondu nazýváme též jako „tracking-error“. Při volatilním trhu tento fenomén dokáže nadělat s hodnotou pákového instrumentu skutečnou „paseku“. Posuďte sami – pokud bychom vzali v potaz nepákové ETF na hodnotě 100 a stejnou hodnotu na začátku […]

    Úvod do pákových ETF

    13 Pro 2017

    V tomto dílu mého seriálu vás seznámím s pákovými ETF a vysvětlím, jakým způsobem na tyto instrumenty působí „tracking-error“ nebo chcete-li compounding. Tyto pákové ETF jsou ze své podstaty navrženy tak, aby jejich denní % výnos či ztráta byla několikanásobná oproti nepákovému instrumentu. To může na první pohled znít investorům velmi lákavě – potenciální výnosy oproti […]

    Contango a neefektivní komoditní ETF

    6 Pro 2017

    V minulých článcích jsem vysvětlil, co znamená pojem contango, co je index VIX a jakým způsobem fungují některá ETF/ETN na trhu s volatilitou. Zaměřil jsem se zejména na neefektivity, které taková konstrukce přináší a kterých je možno velmi zajímavě využít pro naše obchodování. V dnešním článku bych rád na toto téma navázal a ukázal vám, že existují i […]

    Contango a jeho využití (2/2)

    29 Lis 2017

    V minulém díle tohoto seriálu jsme si vysvětlili, co znamenají pojmy contango a backwardace a co znamená, že trh se nachází právě v contangu či backwardaci. Pojďme si nyní ukázat, jak právě s pomocí těchto ETF či ETN můžeme využít fenoménu contanga v náš prospěch.  Existence contanga či backwardace je velmi důležitá pro investory, kteří chtějí držet […]

    Contango a jeho využití (1/2)

    22 Lis 2017

    V minulých 2 dílech mého seriálu jsme si ukázali, proč považuji VIX a jeho deriváty za velmi zajímavý zdroj generování alfy. V dnešním díle bych se chtěl více zaměřit na první předpoklad, tj. vysoké contango. Vysvětlíme si tedy, co to contango vůbec je a co znamená, že trh je v contangu. Contango je situace, kdy se spotová cena […]

    Co je alfa a jak generovat alfu (2/2)?

    15 Lis 2017

    V minulém článku jsem rozebíral možnosti, jakými lze na trhu generovat alfu. Jak je z výčtu patrné, lze tak docílit mnoha způsoby a skrze mnoho strategií a instrumentů. Důvod, proč bych se rád v příštích kapitolách tohoto seriálu zabýval primárně systematickým obchodováním opcí na VIX, resp. na ETF/ETN navázaná na VIX, je ten, že VIX a jeho deriváty […]

    alpha how to generate

    Co je alfa a jak generovat alfu? (1/2)

    8 Lis 2017

    Výnos investora se v dlouhodobém horizontu skládá ze 2 složek. Tou první je alfa, která nám v podstatě říká, jaká je schopnost investora generovat výnos bez ohledu na příznivý vývoj trhů. Lze říci, že alfa tedy vyjadřuje míru umu investora. Druhou částí je beta, která říká, jak velká páka je při obchodování využita a jak rizikové instrumenty […]