If you have account already, Log in here first

Přihlásit
  • cs
    Menu

    Komoditní spread na cukr

    30 Říj 2015,

    Po mém klasickém „šmejdění“ v SpreadCharts.com jsem narazila na velmi zajímavou příležitost, tentokrát se jedná o cukr. Vždycky mě velmi zaujme extrémní vyhrocenost trhu, kterou nyní pozorujeme i na trhu s cukrem. Projdeme si postupně tuto příležitost, kterou jsem objevila a zkuste si sami vyhodnotit pravděpodobnost úspěchu tohoto obchodu.

    Začala jsem, jako obvykle, na obchodních signálech. Tam jsem narazila na spread SBN16-SBK16 (Červenec-Květen). Tento signál, který můžete vidět na prvním obrázku, nám doporučuje vstup do obchodu začátkem března. Přesto jsem se podívala na vývoj ceny spreadu, na analýzu COT a na aktuální vývoj ceny cukru.

    Na druhém grafu je zobrazen přímo aktuální spread. Momentálně se nacházíme na velmi nízké úrovni a podle 5-leté analýzy sezonality může dojít v tomto období k odrazu od cenového dna. Podle 15-leté analýzy by dno ještě nastat nemuselo. Podle ní se cenové dno dostaví na přelomu ledna a února.

    Analýza COT je ale velmi přesvědčivá. Proč? Víme, že bear spready zpravidla profitují, když cena komodity klesá. A právě to předznamenává analýza Commitment of Traders. Pojďme nejprve na skupinu spekulantů. Na dalším obrázku si všimněte hlavně třetího podgrafu, tzn. COT indexu. Červená šipka ukazuje na aktuální stav trhu. Určitě se mnou budete souhlasit, že je trh extrémně vyhrocený. Nad úrovní 0,5 u této „zelené“ skupiny docházelo i v minulých letech k obratu na klesající trend.

    Na druhém obrázku vidíme analýzu COT pro druhou důležitou skupinu trhu – zajišťovatele. Zelená šipka ukazuje na aktuální situaci, kdy je tato „červená“ skupina extrémně short. Zajišťovatelé zajišťují své pozice před předpokládaným poklesem ceny cukru.

    Dnes je těch grafů víc, ale přidejme si ještě jeden a to přímo cenu future na cukr s expirací v březnu (nejbližší expirujíci future). Cena od září výrazně vzrostla a přiblížila se k silné hranici rezistence na 15 centech za libru.

    Závěrem:
    Podle 5-leté analýzy sezonality spread během roku prochází dlouhodobějším poklesem, po kterém nastává přibližně v tomto období konsolidace ceny. Po ní už bychom mohli očekávat obrat na rostoucí trend. Analýza COT je myslím jasná, naznačuje nám budoucí pokles ceny cukru. Do karet by mohlo hrát i případné odražení se od silné rezistence na 15 centech za libru.

    Stáhněte si ZDARMA ebook

    "Tajemství komoditních spreadů"

    template-7-40548431505304004-large

    7 Comments

    1. MV

      Tak ako? Išla ste do toho cukru? Úplne to zatiaľ nepresvedčuje? 🙂

      1. Elena Lindišová

        Túto príležitosť som nevyužila. Ako som písala, každý by si mal sám zhodnotiť pravdepodobnosť úspechu obchodu a mňa tiež zatiaľ ešte nepresvedčil. No stále tam vidím vysoký potenciál. Pri tak vysokej vyhrotenosti trhu si myslím, že je to otázka času, kedy sa to otočí. Ale to je samozrejme môj názor :-).

    2. MV

      jj, mám podobný pocit, no bohužiaľ pozícia je už otvorená. 🙂 Tak uvidíme, ako sa to bude vyvíjať.

    3. Jirka

      Dobrý den. Vrtá mi hlavou jak je to s rolováním futures kontraktů pokud držím dlouhodobější spreadovou pozici a jeden z kontraktů vyprší. Je třeba vystoupit? Nebo se automaticky roluje? Nebo se prostě zhorší cena a jede se dál?

      1. Elena Lindišová

        Dobrý deň, ďakujem za dobrý dotaz. Bližší kontrakt v žiadnom prípade nemôžete držať až do exspirácie. Broker Vám túto bližšiu nohu spreadu automaticky uzavrie ešte pred first notice day. Nie je ani výhodné držať spread príliš blízko exspirácie, pretože pri väčšine spreadov tam môžu nastať prudšie pohyby. Ešte pred FND samozrejme môžete bližšiu nohu spreadu odrolovať ďalej, ale to by som Vám neodporúčala, pretože pri fyzických komoditách sa z toho môže stať úplne iný obchod (napr. z ohľadom na sklizne pri zrninách).

    4. Adam

      Dobrý den,
      spready jsou pro mě vcelku nové téma, ale čistě z logiky věci mi vyvstává na mysli jeden dotaz.

      Představme si situaci, kdy mnou otevřený spread se nevyvíjí podle mých předsav a jsem nucen uzavřít vzdálenější pozici z důvodu minimalizace ztrát. Jak řešíte likviditu časově vzdálenějšího kontraktu, když obchodované objemy jsou už v případě následujícího expiračního měsíce relativně zanedbatelné??

      Díky za odpověď.

      Adam

      1. Elena Lindišová

        Zdravím Adam,

        spreadové obchody otváram a zatváram vždy ako celok prostredníctvom combo príkazu. Tzn. zároveň bližší aj vzdialenejší kontrakt. Už pri otvorení overujem likviditu pri oboch nohách spreadu, takže pri zatváraní nemôže nastať žiadny problém, nakoľko likvidita jednotlivých futures s časom rastie tým, ako sa blížia k exspirácii.

    Napsat komentář

    Vaše emailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *