Obrovský pohyb na sójovém oleji

Na komoditním trhu se tento týden opět děly věci… Tentokrát mám na mysli sójový olej, který ve středu překvapil prudkým breakem směrem nahoru. Většina obchodníků, včetně mě, očekávala pokles ceny komodity na základě COT a dalších indikátorů. Tento středeční pohyb byl proto velkým překvapením a nebylo možné jej předvídat.

Důvod tohoto zbrklého pohybu byl čistě fundamentální. Ve středu totiž agentura pro ochranu životního prostředí v USA (Environmental Protection Agency – EPA) zveřejnila zprávu, ve které zvyšuje povinný objem celkové produkce pohonných hmot z obnovitelných zdrojů v roce 2017 na 19,28 miliard galonů. Vím, čísla asi nic moc neřeknou, ale znamená to navýšení až o 6%. Některé firmy navýšení sice očekávaly, ale až tak velký skok byl přece jen velkým překvapením i pro ně.

A kdo je vítězem této velké zprávy? Samozřejmě farmáři, kteří zásobují výrobce ethanolu, který se přimíchává do klasických pohonných hmot. Větší požadavky na celkovou spotřebu znamenají větší produkci etanolu, a tím pádem i větší poptávka po kukuřici a sójovém oleji.

Je zajímavé, že hlavní složkou etanolu je právě kukuřice, která ale ve středu nepředvedla žádný výrazný růst. Zato sójový olej byl na tuto zprávu extrémně citlivý. Důkazem je prudký pohyb směrem nahoru až o téměř 7%! Uvidíme jestli bude tento nárůst udržitelný, nebo panika opadne a cena si to zamíří dolů.

Podle mě bude pravděpodobně rozhodující, zda se cena dokáže udržet nad důležitou hladinou 35 centů, kterou při svém prudkém pohybu prorazila.

Bear spready na tento prudký růst zareagovaly pochopitelně poklesem. Podívejte se například na pohyb spreadu ZLN17-ZLH17. Nakonec jeho cena zavřela na supportu 0.2 centů, který jsem mimochodem uvedla i ve Spreadovém reportu. Bude proto určitě rozhodující, zda spread silný fundament ustojí a odrazí se od tohoto supportu nebo ne.