If you have account already, Log in here first

Přihlásit
  • cs
    Menu

    Sezonalita: 5 nebo 30 let?

    31 Pro 2015,

    Sezonalita je velmi oblíbeným nástrojem mnoha spreadových obchodníků, a proto jsem se rozhodla věnovat několik článků podrobně i tomuto tématu. To, jak sezonalita vzniká, jsem už na konkrétním příkladu vysvětlovala v jednom mém článku. Pamatujete? Rajčata v létě a v zimě … 🙂 A co řeknete na vlastní analýzu sezonality? Kolik let do ní zahrnout, a kolik je už příliš mnoho?

    Trošku opakování …

    Při střídání ročních období se střídá počasí a to má vliv i na komodity. Obecně, i ze života určitě znáte fakt, že různé zrniny se v určitém období zasejí a pak v určitém období je sklizeň. Tento koloběh se opakuje každý rok a samozřejmě velmi silně závisí na vývoji počasí v jednotlivých ročních obdobích.

    Na trhu s masem také najdeme opakující se cyklus. Většinou v druhé polovině podzimu začínají porážky prasat, což má za následek zvyšující se nabídku. Před létem je naopak vyšší poptávka kvůli nadcházející letní grilovací sezóně. A takto by se dalo pokračovat dál …

    Ale co je ještě důležité? …

    Je určitě fajn vědět, jak sezonalita u jednotlivých komodit vzniká. Také je ale důležité dělat si podrobnější analýzu sezonality. Myslím tím prozkoumat jednotlivé roky a vývoj ceny v období, které Vás zajímá. Otázkou pak je, kolik let dozadu sledovat. Ti, kteří odebírají můj Spreadový report, si určitě všimli, že při analýze sezonality zkoumám posledních 10 let. Proč?

    To může být věc názoru. Některé nástroje na komoditní spready obsahují dokonce analýzu sezonality zahrnující až desítky let. Podle mého názoru je to ale už přehnaně moc. Sami jste si určitě všimli, jak se život a celkově vše kolem nás rychle mění. Burzy, komodity, faktory ovlivňující vývoj cen atd. byly například před 30 lety zcela někdě jinde, než jsou dnes. Proto mi přijde zbytečné zkoumat sezonalitu až tolik let zpátky.

    Analýza sezonality za posledních 5 let je myslím velmi důležitá. Přece jen to není tak dávná minulost. I za tuto dobu se může leccos změnit, ale určitě ne tolik, jak za posledních 30 let. S tím se mnou určitě budete souhlasit. Běžně se také používá 15 let, ale to už považuji za maximum, který ještě má smysl brát v úvahu.

    A proč tedy já používám 10 let a ne 5? Přece jen 5 let je pro vytvoření si statistiky dost málo. Lepší obrázek o vývoji spreadu nebo future vznikne při použití posledních 10 let, tak jak používám i já v Spreadovém reportu. 10 let je myslím takový optimální střed. Samozřejmě ještě ideálnější by bylo vytvořit statistiky dvě (z 5 a z 15 let), a tím se vytvoří perfektní obrázek o změně chování určitého spreadu či future. Proto jsem se i já rozhodla v dalším vydání reportu analýzu sezonality pozměnit a doplnit ji o dvě statistiky.

    Stáhněte si ZDARMA ebook

    "Tajemství komoditních spreadů"

    template-7-40548431505304004-large

    2 Comments

    1. Marián

      Zdravím Elena,

      Ďakujem za ďalší spreadový report. Chcel som sa spýtať, ohľadne GF, či ste si robila analýzu toho, ako tam COT „funguje“. Totiž, GF (a ďalšie mäsá, LH a LC) z môjho pohľadu na COT nereagujú úplne dobre. Určite horšie, ako napr. zrniny, prípadne sója apod.

      Používame však iné zdroje, ja primárne TimingCharts, prípadne SeasonAlgo a viem, že výpočty COTu sú do istej miery odlišné, takže ma zaujíma, či také niečo u vás prebehlo.

      Jednou z častí môjho OP je aj kontrola COTu 10r dozadu a pri rôznych mäsách som nezaznamenal veša otočení trhu pri vyhrotenosti COT.

      Vďaka

      1. Elena Lindišová

        Zdravím Marián,
        ďakujem za zaujímavý dotaz.
        Z mojej skúsenosti funguje COT na mäsá celkom dobre. Po väčšinu času je trh dobre čitateľný a COT funguje skvelo. Ale sú aj obdobia, kedy je trh horšie čitateľný, ojedinele sa môže stať i to, že signál na základe COT analýzy zlyhá. To neplatí iba pre mäsá, ale všeobecne pre všetky komodity.

        Musíte si dať ale pozor na dve veci:
        1. Nepoužívať net pozície, pretože tie Vám môžu dať skreslený obraz trhu, keď ich porovnávate za dlhšie časové obdobie.
        2. Pri mäsách môže byť trochu komplikovanejšie porovnávanie COT dát s cenou. Mäsá totiž majú pomerne divokú term structure. Na kontinuálnych grafoch futures preto bývajú veľké skoky, čo môže občas sťažiť čítanie toho, ako cena reaguje na zmeny COTu. Osobne preto pozerám aj na analýzu toho, ako mnou sledovaný interdelivery spread reaguje zmeny v COT.

    Napsat komentář

    Vaše emailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *